Moody’s a abaissé vendredi la cote de crédit souveraine de l’Afrique du Sud au statut de « pacotille », infligeant davantage de souffrance à une économie déjà en récession et regardant maintenant vers le bas le baril d’une contraction abrupte de la pandémie mondiale de coronavirus.
La société de notation a abaissé la note d’un cran à « Ba1 » de « Baa3 » et a maintenu une perspective négative, ce qui signifie qu’une autre dégradation pourrait suivre si l’économie se détériore ou si la dette publique augmente plus rapidement que prévu.
Le ministère des Finances de l’Afrique du Sud a déclaré que la révision à la baisse aggraverait les tensions sur les marchés financiers.
Moody’s a déclaré que le principal moteur de la dégradation était «la détérioration continue de la solidité budgétaire et une croissance structurellement très faible».
« La propagation rapide de l’épidémie de coronavirus va exacerber les défis économiques et fiscaux de l’Afrique du Sud et compliquer l’émergence de réponses politiques efficaces », a-t-il ajouté.
Le ministre des Finances, Tito Mboweni, a déclaré que le gouvernement ne «tremblait pas dans nos bottes» et était déterminé à réformer la croissance faible et les entreprises publiques en difficulté.
La majorité des analystes interrogés par Reuters cette semaine avaient prédit la dégradation.
L’agence est la dernière des trois grandes agences à déclasser l’économie la plus industrialisée d’Afrique en catégorie de sous-investissement, après que S&P Global et Fitch s’y soient installés en 2017.
Moody’s a quitté l’Afrique du Sud au bord du gouffre en novembre après avoir révisé à la baisse les perspectives de sa note à la suite d’un sombre budget à moyen terme.
Un budget annuel en février a montré une détérioration de la situation budgétaire, et le pays a commencé vendredi un verrouillage national de 21 jours qui réduira la production car les travailleurs ont été invités à rester chez eux pour empêcher la propagation du coronavirus.
Le fait d’avoir une cote de crédit plus faible augmente généralement le coût d’emprunt d’un gouvernement en augmentant la prime que les investisseurs exigent pour conserver sa dette.
La dernière révision à la baisse verra l’Afrique du Sud exclue de l’indice de référence des obligations du gouvernement mondial (WGBI) de la dette en monnaie locale, provoquant jusqu’à 11 milliards de dollars de ventes forcées, selon les analystes.
Cependant, un facteur qui pourrait atténuer la réaction lors de l’ouverture des marchés lundi est qu’un rééquilibrage du WGBI a été reporté à la fin avril, ce qui pourrait retarder certaines ventes par les fonds qui suivent l’indice.
Un autre facteur qui pourrait endiguer les pertes est que les actifs sud-africains se sont fortement vendus cette année.
Le rand est en baisse d’environ 20% par rapport au dollar américain, et les rendements des obligations d’État 2030 sont en hausse de plus de 2 points de pourcentage depuis la fin de 2019.
Certains analystes ont fait valoir que la rétrogradation en ordure pourrait inciter à acheter en supprimant un pilier d’incertitude qui a obscurci les perspectives des actifs locaux pendant un certain temps.
Mais Kevin Lings, économiste en chef du gestionnaire d’actifs Stanlib, a déclaré que cette perspective était éloignée pour l’instant. « Je ne suis pas convaincu que parce que vous avez éliminé cette incertitude, les étrangers entreront », a-t-il déclaré.
«Notre marché est désormais plus redevable au virus que la cote de crédit.»
Source: Reuters Afrique/Mis en ligne: Lhi-Tshiess Makaya-Exaucée
